掃一掃，查看手機(jī)站
有人說(shuō)，21世紀(jì)的10年代，已經(jīng)從“全民炒股”進(jìn)入“全民PE”時(shí)代了。事實(shí)上，無(wú)論是資金起點(diǎn)要求，還是項(xiàng)目渠道、價(jià)格評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制專(zhuān)業(yè)性，都決定了PE不可能是一個(gè)“全民”行業(yè)。但“全民PE”的說(shuō)法，反映出這個(gè)行業(yè)近年來(lái)確實(shí)熱起來(lái)了，各種“熱錢(qián)”和“冷錢(qián)”大量地涌入到這個(gè)“新興產(chǎn)業(yè)”，分享繼“房地產(chǎn)業(yè)”之后的又一“暴利”盛宴。
那么，借用這個(gè)已經(jīng)被媒體炒熱的說(shuō)法，在“全民PE”的狂歡時(shí)代，作為專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)怎樣來(lái)引領(lǐng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展呢？
上世紀(jì)80年代改革開(kāi)放的新時(shí)代到來(lái)之即，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)全國(guó)青少年提出做“四有新人”的要求。30年過(guò)去，再拿“四有新人”來(lái)要求PE行業(yè)從業(yè)者，好象也并不OUT。
——有理想。在各路資本高價(jià)爭(zhēng)搶“PE”項(xiàng)目的熱潮中，成熟的“紅蘋(píng)果”越來(lái)越成為稀缺資源。為了行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，也為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中另辟蹊徑，總得有人率先從“PE”回歸“VC”，回歸“創(chuàng)業(yè)投資”的最初理想，扶持有創(chuàng)業(yè)精神、創(chuàng)新能力的中小企業(yè)做大做強(qiáng)，見(jiàn)證和分享它們的成長(zhǎng)與成功。錢(qián)能解決的問(wèn)題，往往并不是問(wèn)題，“種果樹(shù)”比“摘蘋(píng)果”需要更多的耐心、專(zhuān)業(yè)知識(shí)。惟有崇高的理想信念，才能支撐一個(gè)人、一個(gè)團(tuán)隊(duì)去長(zhǎng)期地付出金錢(qián)之外的智力、體力和心血。
——有道德。作為每天和資本，或者說(shuō)和金錢(qián)打交道的行業(yè)，PE行業(yè)里的機(jī)構(gòu)要遵循商業(yè)道德，從業(yè)者要遵循職業(yè)道德。PE機(jī)構(gòu)作為資本的代表，對(duì)所投資的企業(yè)，不能是門(mén)外等著掠取財(cái)富的“野蠻人”，而是要用長(zhǎng)期的付出和服務(wù)來(lái)?yè)Q取應(yīng)得的回報(bào)。機(jī)構(gòu)管理人（GP）對(duì)投資人（LP），要做到忠誠(chéng)守信、敬業(yè)服務(wù)，像管自己的錢(qián)一樣，管好投資人的錢(qián)。而從業(yè)者，更是要在好項(xiàng)目“奇貨可居”的當(dāng)下，嚴(yán)守自己職業(yè)道德的底線(xiàn)，不為“投”（完成投資任務(wù)）而投，更不能為“錢(qián)”（項(xiàng)目方或者中介給的回扣）而投。追查起來(lái)，收取商業(yè)賄賂可不僅僅是職業(yè)道德的問(wèn)題了。
——有紀(jì)律。無(wú)論是做哪個(gè)投資品種，專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)與“游資”的最明顯區(qū)別就在于是否恪守紀(jì)律。不管市場(chǎng)多么浮躁和騷動(dòng)，真正有獨(dú)立判斷能力的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)也會(huì)做到不盲從、不跟風(fēng)，更不會(huì)去抬價(jià)哄搶。作為PE主要退出渠道的中國(guó)證券市場(chǎng)，在未來(lái)五到十年無(wú)疑有著巨大的發(fā)展空間，但整體價(jià)值中樞的下移也是一個(gè)必然趨勢(shì)。現(xiàn)在出高價(jià)搶來(lái)的，要當(dāng)心兩三年后上市也沒(méi)錢(qián)賺。只有始終遵循價(jià)值發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制的PE機(jī)構(gòu)，才能最終獲得更可預(yù)期、更為豐厚的收益。
——有文化。PE機(jī)構(gòu)的企業(yè)文化包括但不限于前文所提及的創(chuàng)業(yè)理想、商業(yè)道德、投資紀(jì)律，它還應(yīng)涵蓋更多有形的制度和無(wú)形的價(jià)值觀(guān)、理念等等。企業(yè)文化是一種“大象無(wú)形”的東西，它首先由企業(yè)的創(chuàng)始人和核心團(tuán)隊(duì)的氣質(zhì)所決定。制度可以抄襲，但文化難以復(fù)制。就像你能夠整形成一張“明星臉”，但未必能整出同樣的“星味”。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，最終是企業(yè)文化的競(jìng)爭(zhēng)。放眼四海，能開(kāi)成“百年老店”的公司，那一定是有文化的！
